这则电文的背景是:1941年1月6日，国民党制造了皖南事变。11日，周恩来向张冲提出抗议。20日，中共中央提出十二条解决办法。由于国民党拒绝接受，毛泽东等中共参政员拒绝出席3月1日在重庆召开的国民参政会。张冲维护国共合作，希望与共产党关系较好的宋子文能“出面赞襄”蒋介石，主持政务，缓解国共合作危机。杨天石说，“其中‘党内国内对钧座属望皆甚殷’云云，反映了国民党内一部分拥宋派的呼声。”
“YESMAN”和“YES”
“在国民党政权中，孔、宋都是理财干将。孔祥熙被称为‘Yesman’(好的、遵命，先生)，宋子文也会说‘Yes’，但他会搞清说‘Yes’的原因，如蒋向财政部要钱，他要问一问做什么用。有时不买账，干脆说‘No’。而孔祥熙则绝不问长问短，要钱就给。因此，宋、蒋之间常有矛盾，宋子文曾发牢骚说:‘做财政部长无异做蒋的狗。’而孔、蒋之间，则比较和谐。”杨天石说，“这种和谐是有原因的:一是孔对蒋绝对忠诚，以蒋之主张为主张，决不和蒋争权，这自然是十分投合蒋介石的胃口的。二是善于理财。1933年宋子文撂挑子的时候，国库仅存现金300余万元，而月支出则达2200万元。宋子文曾认为，三个月之后，国民政府的财政就要垮台。但孔祥熙接任后，采取各种措施，迅速积聚起大量财富，保证了蒋介石的各方面需要。”
因此，孔祥熙在得到蒋的信用后，开始对宋子文有了很强的戒备心理。于是，孔祥熙在国民参政会和国民党中央全会上“竭力攻击”宋子文。
“……1941年4月，宋子文电询古达程:‘孔在参政会及大会之言词，尚盼详告。’12日，古达程复电云:‘孔趁开会时机，轮流宴请参政员及中委，席间每以钧座为攻击对象。诬蔑棉麦借款及平准基金之办理不善。又谓钧座未尽量利用国际局势，致美方援我不能彻底云云。’”
棉麦借款，指1933年宋子文与美国政府签订的合同，规定美国贷款5000万美元给中国政府，用以购买美国的棉花和小麦。平准基金，指1941年4月宋子文与美英两国政府签订的平准基金协定及借款合同。规定美国贷款5000万美元、英国贷款500万英镑以帮助中国政府保持汇率的稳定。宋认为，对这两项谈判及合同中的不当之处，自然可以批评，问题是批评的时机和目的。
4月25日，平准基金借款合同正式签字，宋子文致电蒋介石云:
“文奉命来美，经十月之苦干，赖钧座督促，于今得告一段落。关于平准基金事，闻有人于八中全会及参政会向各委员对文相当施攻讦，幸钧座明察，勿以为罪。”
“这里说的‘有人’，正是指的孔祥熙。面对孔的进攻，宋不得不回敬。不过，考虑到孔样熙‘圣眷正隆’，宋子文不愿明言。”杨天石这样解读道。
孔祥熙为何退出政界
“宋子文倒孔，不便亲自出马。他想通过国民党元老李石曾，他是有资格对蒋介石进言的。1941年6月19日，李石曾电告宋:‘介公两次晤谈，函件已交，尚无机会及于具体问题，惟曾一再约弟往住黄山，俾利静谈，彼时或为较好之机会。’”杨天石说，“黄山，指当时蒋在重庆的官邸。李石虽是元老，但也不敢造次，而要等待‘较好之机会’，然而，宋子文却没有信心了。”
1941年6月23日，他复电李石曾称:“最近孔在重庆，爪牙密布，几有清一色之势。今春大会，有人建议改组政府，介公谓君等以某某贪婪，故有此举，然代之者其为争夺政权，亦可想而知云云。”
